Accompagné de son fidèle cheval rouge, le prince Pipo part à la reconquête de son royaume. Mais leur route est parsemée d'embûches : ils devront passer au-dessus d'un énorme volcan, affronter le terrifiant dragon Tarabistrakoum, échapper à des centaines de sorcières et briser le terrible sortilège de l'auberge des enfants perdus... Réussiront-ils à sauver la princesse Popi ?